Como funciona o mercado de ações? Na forma mais simples, é um mercado onde ações de empresas são compradas e vendidas. Uma empresa vende ações uma vez para captar dinheiro; depois disso, as ações são negociadas entre investidores, e o preço em qualquer momento é apenas o ponto em que o máximo que alguém pagaria encontra o mínimo que alguém aceitaria. Tudo o mais, os índices, as manchetes, as telas cheias de números, é construído em cima desse único mecanismo.
Este artigo explica de onde vieram os mercados de ações, a diferença entre a primeira venda e toda a negociação depois dela, como uma bolsa combina ordens, por que os preços mudam, e o que o mercado revela e não revela. Ele descreve como o sistema funciona e não dá opinião sobre comprar ou vender nada.
Como funciona o mercado de ações?
Uma ação é uma pequena unidade de propriedade de uma empresa. Possuir uma dá a você um direito sobre parte do que a empresa vale e, geralmente, um voto em algumas decisões. O artigo sobre ações, títulos e opções explica exatamente o que é esse direito e onde ele fica em relação a outros títulos.
O mercado de ações é o conjunto de lugares e sistemas onde essas ações mudam de mãos. Na maior parte, isso significa bolsas de valores, como a Bolsa de Nova York, a Nasdaq ou a Bolsa de Londres, além das corretoras e sistemas eletrônicos que conectam compradores e vendedores a elas.
O ponto central é que a maior parte da negociação não acontece entre investidores e empresas. Acontece entre investidores e outros investidores. Quando você compra uma ação em uma bolsa, quase sempre está comprando de alguém que está vendendo.
Quando você compra uma ação, a empresa geralmente não recebe nada. Você está comprando de outro investidor.
De onde vieram os mercados de ações
As primeiras ações negociadas em um mercado público regular pertenciam à Companhia Holandesa das Índias Orientais, fundada em 1602 para financiar viagens comerciais à Ásia. Ela emitiu ações que podiam ser transferidas facilmente, e em poucos dias as pessoas em Amsterdã já tinham começado a comprá-las e vendê-las. O mercado de Amsterdã que surgiu em torno dessas ações costuma ser descrito como a primeira bolsa de valores.
Em Nova York, em 17 de maio de 1792, 24 corretores e comerciantes assinaram o Acordo Buttonwood, que a tradição diz ter sido assinado debaixo de uma árvore buttonwood, na Wall Street. Eles concordaram em negociar entre si em condições comuns. Isso é considerado a origem da Bolsa de Valores de Nova York, embora a bolsa só tenha sido formalmente organizada em 1817.
O propósito básico não mudou em quatrocentos anos: permitir que empresas captem dinheiro de muitas pessoas, e permitir que essas pessoas vendam sua participação para outra pessoa, em vez de esperar que a empresa as pague de volta.
Verifique-seUma empresa listada não recebe nada quando investidores negociam suas ações entre si. Então por que ela deveria se importar se essas ações são fáceis de vender depois? Decida antes de continuar.Ver a respostaOcultar a resposta
Porque isso decide o quão bem a primeira venda vai. Os investidores ficam muito mais dispostos a comprar ações em uma oferta pública inicial se souberem que podem vendê-las facilmente depois, em vez de esperar que a empresa os pague de volta. Um mercado secundário líquido é o que faz o mercado primário funcionar.
Mercado primário e mercado secundário
Existem dois tipos bem diferentes de transação sob o nome "mercado de ações".
O mercado primário é onde uma empresa vende novas ações para captar dinheiro. O exemplo mais conhecido é uma oferta pública inicial, ou IPO, quando uma empresa privada vende ações ao público pela primeira vez e as lista em uma bolsa. O dinheiro vai para a empresa, que o usa para crescer, pagar dívidas ou permitir que os primeiros donos vendam parte da sua participação.
O mercado secundário é tudo o que vem depois: investidores negociando ações já existentes entre si. A empresa não faz parte dessas negociações e não recebe nada delas. É aí que acontece quase toda a negociação diária, e é a isso que as pessoas geralmente se referem quando falam do mercado de ações subindo ou caindo.
Ainda assim, o mercado secundário importa para as empresas. Os investidores ficam muito mais dispostos a comprar ações em um IPO se souberem que podem vendê-las facilmente depois. Um mercado secundário líquido é o que faz o mercado primário funcionar.
Como uma bolsa combina ordens
No fundo, uma bolsa é um sistema para combinar ordens. Os compradores enviam ofertas de compra (bids), o preço que estão dispostos a pagar. Os vendedores enviam ofertas de venda (asks), o preço que estão dispostos a aceitar. A bolsa mantém isso em um livro de ofertas, organizado por preço.
| Termo | O que significa |
|---|---|
| Bid | O maior preço que um comprador está oferecendo no momento |
| Ask | O menor preço que um vendedor está aceitando no momento |
| Spread | A diferença entre o bid e o ask |
| Ordem a mercado | Uma instrução para comprar ou vender agora, pelo melhor preço disponível |
| Ordem limitada | Uma instrução para comprar ou vender apenas a um preço determinado ou melhor |
Uma negociação acontece quando um bid e um ask se encontram. Se alguém coloca uma ordem a mercado para comprar, ela é combinada com o menor ask. O preço dessa negociação se torna o preço mais recente mostrado nas telas. O "preço de uma ação" que você vê cotado é simplesmente o último preço em que um comprador e um vendedor concordaram.
A maior parte da negociação hoje é eletrônica e extremamente rápida. As corretoras enviam as ordens dos clientes para bolsas ou outros ambientes de negociação, e os formadores de mercado, empresas que ficam prontas para comprar e vender continuamente, mantêm o livro de ofertas cheio, ganhando o spread em troca do risco que assumem.
Como isso é ensinado no Astra Trainer
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Entender primeiro o mecanismo, como as ordens se encontram e o que um preço realmente é, facilita acompanhar todos os temas seguintes. As aulas duram cerca de cinco minutos, e um guia te acompanha em qualquer parte estranha.
Por que os preços mudam
O preço de uma ação muda quando o equilíbrio entre compradores e vendedores muda. Se mais pessoas querem comprar aos preços atuais do que querem vender, os compradores precisam oferecer mais para encontrar vendedores, e o preço sobe. Se mais pessoas querem vender, os vendedores aceitam preços mais baixos, e o preço cai.
O que muda esse equilíbrio é, principalmente, as expectativas sobre o futuro da empresa: seus lucros, suas perspectivas, os riscos que ela enfrenta. Os resultados de uma empresa, notícias sobre seu setor, mudanças nas taxas de juros e movimentos na economia em geral mudam o que os investidores esperam e, portanto, o quanto estão dispostos a pagar hoje.
A psicologia da massa também tem seu papel. Os preços podem subir só porque estavam subindo, e cair só porque estavam caindo, muito além do que as mudanças no negócio de fato justificariam. A longa história de bolhas, da South Sea Company em 1720 ao boom das pontocom no fim dos anos 1990, mostra o quanto os preços podem se afastar de qualquer estimativa razoável de valor antes de voltar de repente.
Índices: como "o mercado" é medido
Quando a notícia diz que o mercado subiu ou caiu, geralmente isso significa que um índice se moveu. Um índice acompanha o preço combinado de um grupo definido de ações. O Dow Jones Industrial Average, publicado pela primeira vez em 1896, hoje acompanha 30 grandes empresas americanas. O S&P 500 acompanha 500. Outros índices acompanham empresas menores, setores específicos ou outros países.
Índices são um resumo, não o mercado em si, e índices diferentes podem contar histórias diferentes no mesmo dia. O artigo sobre fundos de índice explica como os índices são construídos e por que essa construção importa.
Regras e salvaguardas
Os mercados de ações modernos são fortemente regulados, em grande parte como resultado de quebras passadas. Depois da quebra de 1929, os Estados Unidos criaram a Securities and Exchange Commission em 1934 para fiscalizar a divulgação de informações e a negociação. Empresas com ações listadas precisam publicar relatórios financeiros regulares, e negociar com informação privilegiada é ilegal.
As bolsas também têm mecanismos para desacelerar pânicos. Nos Estados Unidos, os circuit breakers de todo o mercado pausam a negociação se o S&P 500 cair percentuais determinados dentro de um único dia. O objetivo não é impedir que os preços caiam, mas dar tempo para as pessoas pensarem, em vez de reagir.
Informação geral, não é orientação de investimento. Este artigo explica como os mercados de ações funcionam. Não é uma recomendação de investimento e não toma posição sobre se alguém deveria comprar, manter ou vender qualquer ação ou fundo. O preço das ações pode cair assim como pode subir, e você pode perder dinheiro. As regras e os produtos variam conforme o país. Considere falar com um consultor qualificado e regulamentado antes de tomar decisões de investimento.
O mercado de ações não é a economia
É fácil tratar o mercado de ações como um placar da economia inteira. Não é isso. Ele reflete expectativas sobre os lucros futuros de empresas listadas, que são um subconjunto da economia, muitas vezes dominado por um pequeno número de empresas muito grandes.
É por isso que os preços das ações podem subir enquanto o desemprego está alto, ou cair enquanto a economia está crescendo. O mercado olha para frente, reage a taxas de juros e ao sentimento geral, e mede algo mais restrito do que a maioria das manchetes sugere.
Por que vale a pena aprender direito o vocabulário do mercado
Os mercados vêm envoltos em jargão que faz mecanismos simples soarem misteriosos. Depois que o vocabulário fica familiar, bid e ask, primário e secundário, índice e fundo, a maioria das notícias financeiras fica muito mais fácil de entender.
O Astra Trainer é feito para fixar esse vocabulário. Cada tema vem seguido de um questionário, e cada curso termina com uma prova final de dez perguntas, enquanto missões diárias, pontos e uma sequência mantêm as aulas de cinco minutos em andamento. Um Círculo te dá um pequeno grupo com uma meta semanal compartilhada e sessões ao vivo, o que ajuda em assuntos mais fáceis de entender quando discutidos com outras pessoas.
O que levar disso
O mercado de ações é um conjunto de lugares onde ações são negociadas. As empresas captam dinheiro quando vendem ações pela primeira vez; depois disso, os investidores negociam entre si.
O sistema é antigo: Amsterdã em 1602, o Acordo Buttonwood de Nova York em 1792. O mecanismo é simples: bids e asks se encontrando em um livro de ofertas.
Os preços mudam quando o equilíbrio entre compradores e vendedores se altera, geralmente porque as expectativas mudaram, e às vezes porque a massa se adiantou aos fatos.
É por isso que a resposta mais útil para como funciona o mercado de ações é simples: é um leilão que nunca para, e o preço na tela é apenas o último ponto em que dois lados chegaram a um acordo.
Teste seus conhecimentos
Pergunta 1 de 3
O maior bid de uma ação é $50.00 e o menor ask é $50.10. Um investidor coloca uma ordem a mercado para comprar. Como o artigo diz que ela é executada?
Como funciona o mercado de ações para iniciantes?
As empresas vendem ações para captar dinheiro, geralmente por meio de uma oferta pública inicial. Depois disso, os investidores compram e vendem essas ações entre si nas bolsas. Cada negociação combina o bid de um comprador com o preço pedido por um vendedor, e o último preço acordado é o preço mostrado.
Qual foi a primeira bolsa de valores?
O primeiro mercado público regular de ações surgiu em Amsterdã depois que a Companhia Holandesa das Índias Orientais foi fundada em 1602 e suas ações transferíveis começaram a ser negociadas. Em Nova York, o Acordo Buttonwood de 1792 é considerado a origem da Bolsa de Valores de Nova York.
Por que os preços das ações sobem e descem?
Os preços mudam quando o equilíbrio entre ordens de compra e venda muda, geralmente porque as expectativas dos investidores sobre os lucros futuros e os riscos de uma empresa mudam. Taxas de juros, notícias econômicas e a psicologia da massa também têm seu papel.
A empresa recebe dinheiro quando eu compro suas ações?
Geralmente não. A empresa recebe dinheiro apenas quando vende novas ações, como em uma oferta pública inicial. A maior parte da negociação acontece entre investidores, então, quando você compra uma ação em uma bolsa, está comprando de outro investidor.
Onde posso aprender como os mercados funcionam, em aulas curtas?
A trilha Mercados, dentro do mundo de Negócios e Finanças do Astra Trainer, reúne dezoito cursos, incluindo Fundamentos de Mercados, Ecossistema Global de Mercado e Ações, em aulas de cinco minutos com questionários. A primeira aula não pede cartão.
Aonde isso leva. Como Melhorar com o Dinheiro: A Ordem Certa para Aprender explica quais conceitos de dinheiro aprender antes de mercados, e por que a ordem importa.
